스톡 옵션 행사 방법

운동.

'운동'이란 무엇을 의미합니까?

운동이란 계약서에 명시된 권리를 행사하는 것을 의미합니다. 옵션 거래에서 옵션 보유자는 미래의 특정 날짜 또는 그 이전에 지정된 가격으로 기본 상품을 매매 할 권리가 있지만 의무는 없습니다. 권리 보유자가 계약을 무용지물로 종료하거나 계약을 종료하는 대신에 기본 자산을 매매하기로 결정한 경우, 옵션을 행사하고 계약에서 사용 가능한 권리를 사용합니다.

'운동'을 깨기

옵션 거래에서 구매자 (또는 보유자)는 지정된 가격 (행사 가격)으로 기본 주식을 살 권리를 행사할 수 있습니다. 계약을 맺은 구매자는 합의 가격으로 기본 주식을 팔 권리를 행사할 수 있습니다. 구매자가 옵션을 행사하기로 선택하면 옵션 판매자 (옵션 계약서 작성자)에게 알려야합니다. 이것은 고객이 기본 보안을 사고 팔 수있는 권리를 행사하기를 원하는 브로커의 통지 인 운동 고지를 통해 이루어집니다. 운동 고지는 옵션 청산 법인을 통해 옵션 매도인에게 전달됩니다. 구매자가 옵션을 행사할 권리는 있지만 의무는 없지만 구매자가 옵션을 행사하기로 결정하면 판매자는 계약 조건을 이행해야합니다.

언제 스톡 옵션을 행사해야합니까?

톡톡 옵션은 옵션이기 때문에 가치가 있습니다. 고용주의 주식을 고정 가격으로 살 것인지 여부와 시간을 결정할 시간이 길다는 사실은 엄청난 가치가 있어야합니다. 그렇기 때문에 공개적으로 거래되는 주식 옵션은 기본 주식 가격이 행사 가격을 초과하는 금액보다 높습니다 (자세한 설명은 왜 종업원 주식 옵션이 Exchange로 거래되는 주식 옵션보다 더 중요한지보십시오 참조). 스톡 옵션은 운동 할 때 또는 운동해야하는 경우 더 이상 융통성이 없기 때문에 운동하는 순간 옵션 값을 잃습니다. 결과적으로 많은 사람들은 옵션을 행사하는 것이 언제 의미가 있는지 궁금해합니다.

세율은 운동 결정을 촉구합니다.

스톡 옵션 행사시기를 결정할 때 고려해야 할 가장 중요한 변수는 세금과 위험에 처할 금액입니다. 인센티브 스톡 옵션 (가장 일반적인 종업원 옵션)을 행사할 때 고려해야 할 세 가지 종류의 세금이 있습니다 : 대체 최소 세금 (AMT), 경상 소득세 및 훨씬 낮은 장기 양도 소득세.

적정 시장 가격이 행사 가격을 초과하여 행사했지만 옵션을 행사하지 않으면 AMT가 발생할 가능성이 있습니다. 귀하가 발생할 가능성이있는 AMT는 현행 시장 가격에 근거하여 귀하의 옵션이 인정한 금액의 28 %에 해당하는 연방 AMT 세율이됩니다 (소수의 사람들이 액세스 할 수있는 소득 수준에서 주 AMT 만 지불하면됩니다). 귀하의 옵션의 현재 시장 가격은 고용주가 비공개 인 경우 귀하의 회사 이사회가 요청한 가장 최근의 409A 평가에 의해 결정됩니다 (409A 평가가 작동하는 방법에 대한 설명을 위해 이유 제안 편지에 이유 금액 포함 안 함 참조). 공개 시장 가격 상장.

스톡 옵션은 운동 할 때 또는 운동해야하는 경우 더 이상 융통성이 없기 때문에 운동하는 순간 옵션 값을 잃습니다.

예를 들어, 주당 2 달러로 고용주의 보통주를 구입할 20,000 가지 옵션을 소유하고 있다면 가장 최근의 409A 평가는 보통주를 주당 6 달러로 평가하고 10,000 주를 행사하면 AMT가 11,200 달러 (10,000 x 28 % x ($ 6 & # 8211; $ 2)). 그런 다음 매매를하기 전에 행사 된 옵션을 적어도 1 년 동안 (그리고 그들이 부여 된 후 2 년) 보유하면 연방 - 주 - 장기 - 장기 - 자본 이득 - 세율 (웨스 트 프론트 고객이 가장 흔히 볼 수 있듯이 한 부부로 255,000 달러를 벌어 캘리포니아에 살고 있다고 가정 할 때) 주당 2 달러 이상을받는 금액의 24.7 %에 불과합니다. 귀하가 지불 한 AMT는 행사 된 주식을 판매 할 때 귀하가 빚진 세금에 대해 적립됩니다. 주당 10 달러로 10,000 주를 판매한다고 가정하면, 장기간 자본 이득 세금은 $ 19,760 (10,000 주 x 24.7 % x ($ 10 & $ 2))에서 이전에 지불 한 11,200 달러의 AMT를 뺀 금액입니다. net $ 8,560. 대체 최소 세법이 어떻게 작동하는지에 대한 자세한 설명은 스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선, 제 1 부를 참조하십시오.

귀사가 인수되거나 공개 될 때까지 옵션을 행사하지 않고 즉시 매각하는 경우, 이득 금액에 대한 일반 소득 세율을 납부하게됩니다. 결혼 한 캘리포니아 부부가 공동으로 255,000 달러를 벌어 들인 경우 (Wealthfront의 평균 고객) 2014 년 한계 주정부 및 연방 일반 소득 세율은 42.7 %가됩니다. 위의 예와 같은 결과를 가정하지만 판매하는 날 (즉, 같은 날 운동)까지 운동을하기를 기다린다면 경상 소득세는 $ 68,320 (20,000 x 42.7 % x ($ 10 & # 8211; $ 2)). 이는 이전의 장기 양도 소득보다 훨씬 많습니다.

83 (b) 선거는 막대한 가치를 가질 수있다.

공정한 시장 가격이 행사 가격과 같을 때 스톡 옵션을 행사하고 정해진 양식에 83 (b) 선거를 제출하면 운동시 세금이 부과되지 않습니다. 미래의 모든 감사는 귀하가 주식을 1 년 이상 행사하고 2 년이 경과 한 후에 판매하기 전에 장기간의 자본 이득 비율로 과세됩니다. 당신이 1 년 미만에서 판매하는 경우에 당신은 경상 소득 비율로 과세 될 것이다.

스톡 옵션 행사시기를 결정할 때 고려해야 할 가장 중요한 변수는 세금과 위험에 처할 금액입니다.

대부분의 회사는 스톡 옵션을 조기에 행사할 수있는 기회를 제공합니다. 퇴직 이전에 회사를 떠나기로 결정한 경우 모든 옵션을 조기에 행사하면 고용주는 행사하지 않은 주식을 행사 가격으로 다시 살 것입니다. 귀하의 옵션을 일찍 행사할 때의 이점은 귀하가 장기간 자본 이득 치료를 일찍 신청할 때 시계를 시작한다는 것입니다. 위험은 회사가 성공하지 못하고 옵션을 행사하기 위해 돈을 투자 했음에도 불구하고 주식을 팔 수 없다는 것입니다 (아마 AMT를 지불했을 수도 있습니다).

일찍 운동을 시작하는 시나리오.

초기 운동이 의미가있는 두 가지 시나리오가 있습니다.

재직 초기에 재임 중일 때 또는 일단 자신감이 매우 높다면 귀사는 큰 성공을 거두고 일부 저축은 위험에 노출됩니다.

조기 종업원 시나리오.

초창기 직원은 보통 주당 페니의 행사 가격으로 스톡 옵션을 발행합니다. 이런 상황에 처할만큼 운이 좋으면 200,000 주를 발급 받았을지라도 모든 옵션을 행사할 총 비용은 2,000 ~ 4,000 달러에 불과할 것입니다. 이 많은 돈을 정말로 잃을 수 있다면 고용주가 첫 번째 409A 평가를하기 전에 모든 주식을 행사할 수 있습니다. 나는 항상 자신의 주식을 행사하는 조기 고용인들이 그들이 투자 한 돈을 모두 잃을 것을 계획하도록 장려한다. 그러나 회사가 성공하면 절약하는 세금은 엄청납니다.

성공 가능성 높음.

당신이 종업원 수 80 ~ 100이고, 주당 2 달러의 행사 가격으로 20,000 가지 옵션으로 무언가를 발행했다고 가정하면, 모든 주식을 행사하고 고용주가 실패합니다. 재정적으로나 정신적으로 4 만 달러의 손실 (그리고 아마도 지불 할 가능성이있는 AMT)을 복구하는 것은 대단히 어렵습니다. 이런 이유로 저는 고용주가 성공할 것이라는 확신이들 경우에만 운동 가격이 주당 0.10 달러 이상인 옵션을 행사할 것을 제안합니다. 많은 경우 귀하의 회사가 공개 될 준비가되어 있다고 믿을 때까지는 그렇지 않을 수도 있습니다.

귀하의 회사가 상장을 신청할 때 운동에 최적의 시간입니다.

이 게시물의 앞부분에서 나는 행사 후 1 년 이상 보유하고 옵션 판매를 2 년 이상 승인 한 경우 행사 된 주식이 훨씬 낮은 장기 양도 소득 세율을 적용받을 수 있다고 설명했습니다. 성공 가능성이 높은 시나리오에서는 실제로 판매 할 수있는시기보다 1 년 이상 앞서 운동을하는 것이 의미가 없습니다. 이상적인 운동 시간을 찾으려면 주식이 유동적이고 가치있는 것으로 평가 될 때부터 공정한 가격이 될 때까지 거꾸로 작업해야합니다.

종업원 지분은 일반적으로 회사가 공개 된 후 처음 6 개월 동안 판매가 제한됩니다. 회사 주식을 판매하는 것을 피하는 하루에 설명했듯이, 회사의 주식은 일반적으로 앞서 언급 한 6 개월의 인수 채산이 해제 된 후 2 주에서 2 개월 동안 거래가 중단됩니다. 일반적으로 주식이 공개적으로 거래 될 때까지 SEC에 공개되기 위해 회사가 최초 등록 명세서를 제출 한 때로부터 3 ~ 4 개월이 걸립니다. 즉, 회사가 SEC에 등록 명세서를 제출하여 공개 (공개 4 개월 대기 + 6 개월 잠정 + 재고 복구를 기다리는 2 개월) 한 공개일에 적어도 1 년 동안은 판매하지 않을 수 있음을 의미합니다. 따라서 회사가 IPO 신청을했다고 말할 때까지 운동하지 않으면 최소 유동성 위험을 감수해야합니다 (즉, 돈을 팔지 않고도 최소한의 시간에 묶어 두도록하십시오).

나는 항상 자신의 주식을 행사하는 조기 고용인들이 그들이 투자 한 돈을 모두 잃을 것을 계획하도록 장려한다. 그러나 회사가 성공하면 절약하는 세금은 엄청납니다.

우리의 포스트에서 Tech IPO Stock을 판매하는 데 도움이되는 VC 전략을 수립하기 위해 우리는 IPO 가격보다 높은 가격으로 거래되는 세 가지 주목할만한 특성 (대부분의 옵션은 귀하의 옵션보다 커야 함)을 발견 한 독점적 인 연구를 발표했습니다 'IPO 이전 현재 시장 가치). 이러한 특징에는 첫 2 회 수익 호가 지속되는 수익 증대와 수익 증대에 관한 IPO 이전 수익 지침을 충족시키는 것이 포함되었습니다. 이러한 결과를 바탕으로 고용주가 세 가지 요구 사항을 모두 충족 할 수 있다고 확신하는 경우 일찍 운동해야합니다.

액체 순 가치가 높을수록 운동 할 때 걸릴 수있는 타이밍 위험이 커집니다. $ 20,000의 가치가있는 경우 회사 파일을 공개하기 전에 주식 옵션을 행사할 수있는 위험을 감수 할 여력이 있다고 생각하지 않습니다. $ 50만의 가치가 있다면 조언이 바뀝니다. 이 경우 더 많은 돈을 잃을 여유가 생길 수 있으므로 IPO 등록의 혜택을받지 않고 회사가 매우 성공적 일 것이라고 확신하면 조금 더 일찍 행사할 수 있습니다. 운동이 일찍 진행되면 현재의 시장 가치가 낮아져 AMT가 낮아질 수 있습니다. 일반적으로 나는 IPO 등록일보다 훨씬 일찍 운동하기를 원한다면 사람들에게 순자산 가치의 10 % 이상을 위태롭게하지 말 것을 권고합니다.

AMT와 장기 양도 소득세의 차이는 장기 양도 소득 세율과 경상 소득 세율의 차이만큼 크지 않습니다. 연방 AMT 비율은 28 %이며, 28.1 %의 한계 장기 자본 이득 세율 합계와 거의 같습니다. 대조적으로 평균 웨일 프론트 고객은 보통 39.2 %의 한계 주 및 연방 일반 소득 세율을 지불합니다 (연방 통상 소득 세율 일정에 대해서는 스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선 참조). 따라서 일찍 운동을하면 장기간 자본 이득보다 더 많은 돈을 지불하지 않을 것입니다. (궁극적으로 주식을 팔 때 지불하는 세금에 대해 적립됩니다.)하지만 현금을 내야합니다. 지불하면 위험 할 가치가 없을 수도 있습니다.

전문가의 도움을 구하십시오.

스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선에 설명 된 공개 회사 주식을 행사하기 전에 고려할 수있는 좀 더 복잡한 세금 전략이 있지만, 민간 기업 주식을 행사하는 것을 다시 고려하십시오. 가장 간단한 용어로 익혔다 : 초기 직원이거나 회사가 공개하려고하는 경우에만 일찍 운동하십시오. 어쨌든 주식 옵션 운동 전략에 대해 경험이 풍부한 훌륭한 세무사를 고용하여 IPO 이전에 결정을 내릴 때 도움이 될 것을 강력하게 권장합니다. 이것은 당신이 자주하지 않을 결정이고 잘못 될 가치가 없습니다.

이 기사에 포함 된 정보는 일반적인 정보 제공 목적으로 제공되며 투자 조언으로 해석되어서는 안됩니다. 이 기사는 세금 관련 조언이 아니며 Wealthfront는 여기에 설명 된 결과가 어떤 특정한 세금 결과를 초래할 것이라는 점을 어떠한 식 으로든 나타내지 않습니다. 예상 투자자는 자신의 개인적인 상황에 따라 세금 결과에 관해 개인 세금 전문가와상의해야합니다. 웰스 프런트는 투자자가 세금을 부과 할 경우 어떠한 책임도지지 않습니다. 재무 자문 서비스는 웰스 프론트 고객이 된 투자자에게만 제공됩니다. 과거 성과는 미래의 결과를 보장하지 않습니다.

저자에 대해서.

Andy Rachleff는 Wealthfront의 공동 설립자이자 사장 겸 CEO입니다. 그는 펜실베니아 대학의 기금 투자위원회 위원장 및 스탠포드 경영 대학원 교수로서 기술 기업가 정신에 관한 과목을 가르치고 있습니다. Wealthfront 이전에 Andy는 Benchmark Capital의 공동 파트너를 지 냈으며 Equinix, Juniper Networks 및 Opsware를 포함한 다수의 성공적인 회사에 투자 한 바 있습니다. 그는 또한 Merrill, Pickard, Anderson & amp; Eyre (MPAE). Andy는 펜실베니아 대학교에서 학사 학위를, 스탠포드 경영 대학원에서 MBA를 취득했습니다.

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피델리티가 관리하지 않는 주식 옵션 행사.

Fidelity가 관리하는 계획에 스톡 옵션이 있으면 모델 또는 운동 옵션을보기 위해 로그인하십시오.

스톡 옵션이 피델리티에 의해 관리되지 않으면 귀하가 스톡 옵션을 행사할 수 있도록 도와 드릴 수 있습니다. 아래 단계를 따르십시오.

참고 : 귀하 또는 직계 가족 / 가구 구성원 인 SEC 양식 144가 통제자, 10 %의 주주 또는 이사회 구성원 인 경우 통제 및 제한된 증권 부서 1-800-544-6161로 연락하십시오. 월요일부터 금요일, 오전 8시 30 분부터 오후 6 시까 지 동부 시간. 통제 인으로서 귀하의 옵션을 행사하는 데 필요한 추가 양식이 있으며, 통제 및 제한 그룹이 귀하를 도와드립니다.

인센티브 및 계약에 대한 종업원 주식 옵션 통지서 (PDF)를 다운로드하십시오. 이 페이지는 팝업 창에서 열립니다. . 양식을 작성하고 서명하여 (855) 856-0727로 팩스로 보내주십시오. 일요일 오후 5 시부 터 금요일 자정까지 ET (800) 544-3929로 Fidelity Stock Option 담당자에게 질문 할 수 있습니다.

피델리티 고객이 아닌 경우 피델리티 계좌를 개설해야합니다. 온라인으로 피델리티 계정을 개설 할 수 있습니다.

피고용인 주식 매입 선택권 계약서가 접수되면 피델리티는 플랜 관리자에게 연락을 취합니다. 스톡 옵션 정보가 확인되면 연락 드리겠습니다.

Fidelity Stock Option Plan 담당자가 스톡 옵션 행사에 도움을 드릴 것입니다.

담당자는 다음을 확인합니다.

당신이 운동하기를 원할 것입니다. 당신이 시작하고자하는 운동의 유형. 운동 및 판매 : 운동 및 판매 거래를 시작하는 경우, 한계 가격 또는 시장 가격으로 판매 할 주문을 지정하는 것이 중요합니다. 운동 및 판매 거래를 시작하면 스톡 옵션 행사에 대한 세금, 관련 수수료 및 중개 수수료 및 수수료를받을 수 있습니다. 운동 및 보류 : 행사 및 보류 거래를 시작하면 스톡 옵션 비용과 관련 세금 (비공식 주식 옵션의 경우), 수수료 및 수수료를 지불해야합니다. 운동시 현금 또는 증거금 (승인을받은 경우)으로 자금을 확보해야합니다.

무역 수익 및 확인.

판매가 발생한 거래는 거래가 발생한 다음날 거래 확인서를 생성합니다.

Fidelity가 발행 회사로부터 주식을 수령 한 후 귀하의 거래에서 현금 또는 주식 수익금이 귀하의 Fidelity 계정으로 입금됩니다. 주식 수령은 변동될 수 있으며 표준 3 영업일 결제 기간을 초과 할 수 있습니다. 다음 영업일에 Fidelity 중개 계좌에서 수익을 얻을 수 있습니다.

귀하의 거래에서 얻은 수익금이 귀하의 Fidelity 계정에 입금되면 귀하는 Fidelity를 통해 제공되는 서비스를 이용할 수 있습니다. Fidelity 계정에서 사용할 수있는 서비스에 대해 자세히 알아보십시오.

스톡 옵션 행사.

스톡 옵션 행사는 옵션을 행사할 때의 주식 가격에 상관없이 옵션 (보조금 가격)에 의해 설정된 가격으로 발행자의 보통주를 구매하는 것을 의미합니다. 자세한 내용은 주식 옵션을 참조하십시오.

팁 : 스톡 옵션을 행사하는 것은 정교하고 때로는 복잡한 거래입니다. 세금 영향은 광범위하게 달라질 수 있습니다. 스톡 옵션을 행사하기 전에 세무사와 상담하십시오.

스톡 옵션 행사시 선택 사항.

대개 스톡 옵션을 행사할 때 여러 가지 선택 사항이 있습니다.

스톡 옵션을 잡아라.

주가가 시간이 지남에 따라 상승 할 것이라고 생각하면 옵션의 장기적 특성을 이용하고 발행자 주식의 시장 가격이 보조금 가격을 초과하고 운동 준비가 된 것으로 느낄 때까지 행사할 때까지 기다릴 수 있습니다 주식 옵션. 스톡 옵션은 일정 기간 후에 만료됨을 기억하십시오. 스톡 옵션은 만료 후에는 가치가 없습니다.

이 방법의 장점은 다음과 같습니다.

스톡 옵션을 행사할 때까지 주식에 대한 세금 인상을 지연시키고 주식 가격 인상을 지연시켜 행사시 이익이 늘어날 수 있습니다.

운동 및 정지 거래 시작 (현금화)

스톡 옵션을 행사하여 회사 주식을 구입 한 다음 주식을 보유하십시오. 옵션의 유형에 따라 옵션 비용, 중개 수수료 및 수수료 및 세금 (마진 승인을받은 경우)을 지불하기 위해 담보로 Fidelity 계정의 다른 증권을 사용하여 현금을 입금하거나 여백에 차용해야 할 수 있습니다.

이 방법의 장점은 다음과 같습니다.

회사의 주식 소유에 따른 이익 (배당금 포함). 회사 주식의 가격 상승 가능성.

운동 - 및 - 커버 - 투 - 커버 거래를 시작하십시오.

주식 옵션을 행사하여 회사 주식을 구매 한 다음 스톡 옵션 비용, 세금 및 중개 수수료 및 수수료를 충당하기 위해 회사 주식을 동시에 (동시에) 판매하십시오. 귀하가 운동 및 판매 대금 지불 거래로 얻는 수익금은 주식입니다. 잔액은 현금으로받을 수 있습니다.

이 방법의 장점은 다음과 같습니다.

회사의 주식 소유에 따른 이익 (배당금 포함). 회사 주식의 가격 상승 가능성. 스톡 옵션 비용, 세금 및 중개 수수료 및 판매 수익을 포함한 모든 비용을 충당 할 수있는 능력.

운동 및 판매 거래 시작 (무 현금화)

스톡 옵션 플랜이 Fidelity에서 관리되는 경우에만 Fidelity에서 사용할 수있는이 거래로 자신의 현금을 사용하지 않고 주식을 구입하여 동시에 주식을 팔 수 있습니다.

운동 및 판매 거래에서 얻는 수익은 주식의 공정한 시장 가치에서 보조금 가격과 필수 원천 징수 및 중개 수수료 및 수수료 (귀하의 이익)를 합한 금액과 같습니다.

이 방법의 장점은 다음과 같습니다.

현금 (귀하의 수입금)을 귀하의 동반자 피델리티 계좌를 통해 귀하의 포트폴리오 투자를 다양 화하기위한 수익금을 사용할 수있는 기회.

팁 : 스톡 옵션의 유효 기간을 알아 두십시오. 만료되면 가치가 없습니다.

인센티브 스톡 옵션 행사의 예.

Disqualifying Disposition & ndash; 특정 대기 기간 전에 판매 된 주식.

옵션 수 : 100 수여 가격 : $ 10 행사시 공정 시장 가격 : $ 50 판매시 공정 시장 가격 : $ 70 거래 유형 : 운동 및 대기 $ 50.

스톡 옵션이 1 월 1 일에 가득 차면 주식을 행사하기로 결정했습니다. 주가는 $ 50입니다. 귀하의 스톡 옵션 비용은 1,000 달러입니다 (100 개의 주식 옵션 x 10 달러의 보조금 가격). 스톡 옵션 비용 (1,000 달러)을 고용주에게 지불하고 중개 계정에 100 개의 주식을 수령합니다. 6 월 1 일 주가는 $ 70입니다. 현재 시장 가치로 100 주를 판매합니다.

스톡 옵션 거래를 통해 수령 한 주식을 판매 할 때 다음을 수행해야합니다.

고용주에게 알린다. (이것은 부적격 처분을 만든다.) 보조금 가격 ($ 10)과 운동시의 시장 가격 ($ 50)의 차이에 대한 경상 소득세를 납부한다. 이 예에서는 $ 40 주, 또는 $ 4,000입니다. 운동시의 시장 가치 ($ 50)와 판매 가격 ($ 70)의 차이에 대한 자본 이득세를 납부하십시오. 이 예에서는 20 달러를 주식 또는 2,000 달러 씩 듭니다.

주식 매입 선택권 행사 후 1 년 이상 스톡 옵션을 매각하기 위해 기다렸다가 보조금 지급일로부터 2 년이 경과하면 보조금과 판매 가격의 차이에 따라 보통 이익보다 자본 이득을 지불하게됩니다.

다음 단계.

FAQ보기 & ndash; 스톡 옵션 피델리티가 관리하는 계획에 스톡 옵션이있는 경우 온라인 옵션을 보거나 모델링하거나 행사할 수 있습니다.

스톡 옵션보기 및 운동.

Fidelity에서 관리하는 계획에 스톡 옵션이있는 경우 온라인 옵션을 보거나 모델링하거나 행사할 수 있습니다.